"Existem diferentes técnicas disponíveis para julgar se um projeto é aceitável ou para classificar projetos. Os enfoques mais usados integram procedimentos de cálculo do valor do dinheiro no tempo, considerações de risco e retorno e conceitos de avaliação para selecionar gastos de capital compatíveis com o objetivo de maximização da riqueza dos proprietários da empresa."

GITMAN, LAWRENCE JEFFREY. Princípios de administração financeira. 10 ed. São Paulo. Pearson Addison Wesley, 2004

Duas empresas do setor de tecnologia, "Cabeça Tech" e "Cuia Code", apresentaram propostas de projetos de investimento (Projeto Alfa e Projeto Beta, respectivamente) para uma incubadora. Esses projetos são mutuamente excludentes, o que significa que apenas um deles poderá ser financiado. Para tomar a decisão, a incubadora exige uma análise detalhada dos fluxos de caixa, considerando que o Valor Presente Líquido (VPL) de ambos é o mesmo e nulo sob suas condições de desembolso inicial.

Sejam os projetos Alfa e Beta, mutuamente excludentes, com os fluxos de caixa anuais (excluindo os desembolsos iniciais) dados pelo quadro abaixo. A taxa mínima de atratividade (TMA) definida pela incubadora é de 10% ao ano. Sabe-se que o Valor Presente Líquido (VPL) do Projeto Alfa é igual ao VPL do Projeto Beta, e que ambos são nulos sob suas respectivas condições de desembolso inicial (DAlfa e DBeta).

Com base nessas informações, assinale a alternativa CORRETA que apresenta, respectivamente:

I. O valor em que DBeta supera DAlfa.

II. A Taxa Interna de Retorno (TIR) do Projeto Alfa.

III. O Período de Payback Descontado (PPD) do Projeto Beta.

"O custo médio ponderado de capital (WACC), reflete o custo médio futuro de fundos esperados no longo prazo. É obtido multiplicando o custo de cada tipo específico de capital por sua proporção na estrutura de capital da empresa.

O modelo de formação de preços de ativos (CAPM) liga o risco não diversificável ao retorno para todos os ativos. O coeficiente beta, é um uma medida relativa de risco não diversificável. É um indicador do grau de variabilidade do retorno de um ativo em resposta a uma variação do retorno do mercado."

GITMAN, LAWRENCE JEFFREY. Princípios de administração financeira. 10 ed. São Paulo. Pearson Addison Wesley, 2004

A empresa "Innovatech Soluções Digitais" está avaliando um novo projeto de desenvolvimento de software de alta performance. Para determinar a viabilidade financeira, o departamento de finanças precisa calcular o Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) específico para este empreendimento, utilizando o modelo CAPM para estimar o custo de capital próprio ajustado ao risco e à alavancagem financeira do projeto.

Considere as informações a seguir relativas à "Innovatech Soluções Digitais":

Beta alavancado da firma: 1,1

Alavancagem financeira da firma (razão dívida/ patrimônio líquido): 0,5

Alíquota de imposto de renda corporativo: 25%

Taxa livre de risco: 4%

Retorno da carteira de mercado: 12%

O novo projeto de desenvolvimento de software terá uma estrutura de capital-alvo com uma alavancagem de 1,0 (razão dívida/patrimônio líquido) e um custo da dívida de 6%.

Dessa forma, o custo médio ponderado de capital (WACC) adequado para avaliar este novo projeto da Innovatech é, aproximadamente:

"Risco de mercado é a possibilidade de que o valor de um ativo caia por causa de fatores de mercado independentes do ativo (como eventos econômicos, políticos e sociais). Em geral, quanto mais o valor do ativo reage ao comportamento do mercado, maior é seu risco; quanto menos reage, menor é seu risco"

Gitman, Lawrence Jeffrey. Princípios de administração financeira. 10 ed. São Paulo. Pearson Addison Wesley, 2004

Considerando que a taxa de retorno de ativos livres de risco (Rf) é de 5% ao ano, o retorno esperado do portfólio de mercado (Rm) é de 12% ao ano, e o beta (β) associado ao risco de mercado deste novo projeto da Empresa "Cajuína Cristalina" é de 1,3. Adicionalmente, estima-se que o projeto, se implementado, gerará um retorno real de 15% ao ano.

Com base nessas informações, calcule o retorno exigido (custo do capital próprio) para o projeto e o prêmio de risco que o investidor estaria recebendo por assumir o risco específico deste projeto. Qual a conclusão sobre a atratividade do projeto?

"Existem inúmeras medições da rentabilidade. Como grupo, essas medições permitem ao analista avaliar os lucros da empresa em relação a certo nível de vendas, a certo nível de ativos ou ao volume de capital investido pelos proprietários."

Gitman, Lawrence Jeffrey. Princípios de administração financeira. 10 ed. São Paulo. Pearson Addison Wesley, 2004

Qual a principal diferença de perspectiva que os indicadores Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE - Return on Equity) e Composição do Endividamento oferecem aos analistas financeiros?

"A liquidez de uma empresa é medida por sua capacidade de cumprir as obrigações de curto prazo à medida que vencem. Corresponde à solvência da posição financeira geral da empresa - facilidade com que pode pagar suas contas."

Gitman, Lawrence Jeffrey. Princípios de administração financeira. 10 ed. São Paulo. Pearson Addison Wesley, 2004

Dentre os diversos indicadores de liquidez, há a Liquidez Seca, que oferece uma visão mais conservadora quando comparada com outros tipos de liquidez. Qual o principal objetivo da Liquidez Seca na análise financeira de uma empresa?

Um hotel executivo revisa sua oferta segundo os cinco níveis de produto/serviço.

Considere os elementos abaixo:

I. Repousar com conforto e segurança durante a estadia.

II. Unidade habitacional com cama, banheiro privativo e acesso às áreas do hotel.

III. Limpeza diária, água quente, Wi-Fi e café da manhã, itens normalmente pressupostos pelo hóspede nesse padrão de hotel.

IV. Check-in antecipado mediante disponibilidade e mudança para categoria superior de acomodação para clientes frequentes.

V. Projeto de personalização preditiva do quarto (ajuste automático de iluminação e temperatura conforme preferências registradas) e integração futura com serviços locais para roteiros personalizados.

Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA dos níveis de produto/serviço correspondentes aos itens I a V, respectivamente.

Leia o trecho a seguir.

“O conceito de ESG (em português, Ambiental, Social e Governança) é um conjunto bastante amplo de questões, desde a pegada de carbono até as práticas trabalhistas e de corrupção, que justificam a criação de critérios e práticas que direcionam o papel e a responsabilidade dos negócios em direção aos fatores ambientais, sociais e de governança corporativa. Embora a sigla ESG tenha surgido apenas em 2005, no relatório “Who Cares Wins”, a base teórica e a justificativa conceitual de grande parte dos estudos de ESG – acadêmicos ou não – consistem em Responsabilidade Social Empresarial (RSE) ou Responsabilidade Social Corporativa (RSC) [...]” (Irigaray & Stocker, 2022, p.1)

IRIGARAY, Hélio Arthur Reis; STOCKER, Fabricio. ESG: novo conceito para velhos problemas. Cadernos EBAPE.BR, Rio de Janeiro, v. 20, n. 4, jul./ago. 2022. Disponível em: https://www.scielo.br/j/cebape/a/DHhtGm3LG8jW6DQM/?format=html&lang=pt#. Acesso em: 05/02/2026.

Assinale a alternativa que interpreta CORRETAMENTE o argumento central do trecho sobre a relação entre ESG e Responsabilidade Social Empresarial (RSE/RSC):

Uma empresa do agronegócio na cadeia da soja no Piauí deseja incorporar economia circular para reduzir perdas e resíduos ao longo da operação.

Considere as ações a seguir:

I. Implantar reuso em ciclo fechado da água de lavagem/limpeza, com tratamento e monitoramento, reduzindo captação e descarte.

II. Priorizar a reciclagem como estratégia central, substituindo gradualmente embalagens e big bags retornáveis por embalagens de uso único “mais leves”.

III. Estruturar uma rota de valorização de coprodutos como insumo em outras cadeias, com controle de qualidade e rastreabilidade.

IV. Redesenhar o fluxo de expedição para reduzir misturas e contaminações (segregação por lotes, padronização de contentores e procedimentos), aumentando a taxa de reaproveitamento e reduzindo descarte.

À luz dos princípios da economia circular, assinale a alternativa CORRETA.

No livro "Safári de Estratégia", Mintzberg, Ahlstrand e Lampel classificam o processo de formulação estratégica em dez escolas de pensamento, agrupadas em escolas prescritivas e escolas descritivas.

Com base nessa classificação, assinale a alternativa CORRETA.

Uma fábrica de móveis planejados enfrenta atrasos recorrentes e decide mitigar o problema por meio da adoção de lotes de produção maiores, com o objetivo de reduzir tempos de setup e elevar a taxa de utilização da capacidade produtiva. Nos meses subsequentes, observa-se redução do custo unitário médio; entretanto, verificam-se aumento do lead time, do estoque em processo e das reclamações associadas à demora no atendimento de pedidos sob encomenda. Adicionalmente, passam a ocorrer indisponibilidades pontuais de componentes no momento necessário e reprogramações de entrega.

Considerando os trade-offs entre os objetivos de desempenho da produção (velocidade, confiabilidade, flexibilidade, qualidade e custo), assinale a alternativa CORRETA.