Em 31/12/2025, a Cia. Alfa apresentava os seguintes saldos em seu Balanço Patrimonial:
Disponibilidades: R$ 80.000; e
Patrimônio Líquido: R$ 80.000.
Já a Cia. Beta apresentava os seguintes saldos:
Disponibilidades: R$ 8.000;
Terreno: R$ 40.000; Contas a pagar: R$ 5.000; e
Patrimônio Líquido: R$ 43.000.
Em 01/01/2026, a Cia. Alfa adquiriu participação de 90% na Cia. Beta por R$ 40.000. Foi divulgado que foi pago um valor acima dos valores patrimoniais apresentados em função, exclusivamente, do valor de mercado do terreno.
Pode-se constatar que, na data da aquisição, o terreno da Cia. Beta apresentava valor de mercado de, aproximadamente,

Um analista calcula, mensalmente, os indicadores de liquidez da entidade em que trabalha, para acompanhamento da situação financeira.
Deste modo, constatou que, em 31/03/2026, o indicador de liquidez imediata era de 0,70. Na data, o passivo circulante era de R$ 32.000 e o não circulante de R$ 18.000.
Em abril, aconteceram os fatos a seguir.
Os sócios aumentaram o capital social da entidade em R$ 10.000, por meio de móveis para o escritório.
A entidade vendeu um computador, que não estava em uso, e cujo custo era de R$ 5.000, por R$ 7.000, com recebimento previsto para 60 dias.
A entidade pagou, antecipadamente, a despesa de aluguel dos 3 meses seguintes, que era de R$ 9.000.
O analista calculou o indicador de liquidez imediata em 30/04/2026 e constatou que era de

Ao analisar a composição do Balanço Patrimonial de uma entidade, um analista verificou que havia um imóvel reconhecido como “Ativo Imobilizado”.
Sobre uma possível conclusão do analista sobre esse imóvel, assinale a afirmativa correta.

Uma entidade presta consultoria tributária a terceiros. O valor normal cobrado pela consultoria é de R$ 10.000, e ela tem duração de 30 dias.
Em julho de 2026, a entidade prestou consultoria a uma sociedade empresária que vende produtos eletrônicos. O pagamento foi recebido por meio de R$ 6.000 em dinheiro e de um computador.
A entidade estimou que o computador recebido tinha custo de R$ 3.000 para o fabricante e verificou que o seu preço de compra no mercado era de R$ 5.000.
Ao analisar a Demonstração do Resultado da loja mensal, em 31/07/2026, pode-se constatar que a receita com a prestação do serviço foi de

A tesouraria mantém posições compradas de R$ 3 milhões no ativo X e R$ 4 milhões no ativo Y. As volatilidades diárias dos retornos são, respectivamente, 2% e 1,5%, e a correlação contemporânea é −0,5.
Adote o modelo linear de variância-covariância, com retornos conjuntamente normais, médias nulas, independência entre dias e parâmetros constantes. As exposições monetárias permanecem fixas no cálculo. O limite de VaR a 99% de confiança, para quatro dias, é R$ 300 mil.
Usando o quantil normal 2,33, o VaR da carteira nesse horizonte e sua situação perante o limite são, respectivamente,

Um fundo deve cobrir obrigações de valor presente igual a R$ 4 milhões e duration de Macaulay de 3,5 anos. Para isso, aplicará R$ 4 milhões em dois títulos de fluxos fixos, com duration de Macaulay de 2 anos e 6 anos. A curva de juros é plana em 10% ao ano, com capitalização anual. O gestor pretende igualar o valor presente e a sensibilidade de primeira ordem dos ativos aos das obrigações.
Após a montagem, ocorreu uma alta paralela imediata de 1,1 ponto percentual na curva.
Desconsidere convexidade e passagem do tempo.
Assinale a opção que apresenta as aplicações nos títulos de 2 anos e 6 anos de duration, nessa ordem, e a redução aproximada do valor da carteira de ativos

Um Município avalia um centro de capacitação pela perspectiva da sociedade. Todos os valores a seguir já estão expressos em valor presente.
O projeto gera R$ 4,8 milhões de benefícios de produtividade e R$ 0,4 milhão de benefícios ambientais, contabilizados sem sobreposição. Consome R$ 3,1 milhões de recursos para implantação e operação e ocupa um terreno público cujo uso alternativo geraria benefício líquido de R$ 0,6 milhão. O custo informado não inclui esse uso do terreno. Há ainda um subsídio de R$ 0,9 milhão, transferido entre agentes incluídos na análise, sem custos administrativos ou distorções adicionais de financiamento.
Considerando esses efeitos, o benefício social líquido do projeto é igual a

Uma sociedade empresária dispõe de recursos para escolher entre dois projetos mutuamente excludentes, de mesmo risco e duração de um ano.
O projeto Alfa exige R$ 220.000 hoje e gera R$ 286.000 ao final do ano; o projeto Beta exige R$ 440.000 hoje e gera R$ 550.000 na mesma data. Esses valores representam todos os fluxos líquidos dos projetos. A taxa mínima de atratividade é de 10% ao ano.
Nesse contexto, visando maximizar o valor criado na data atual, assinale a opção que indica a decisão e a justificativa adequadas.

Uma sociedade empresária encerrará um projeto ao final do quinto ano. O equipamento custou R$ 480.000 e terá sido depreciado em R$ 60.000 por ano, durante os cinco anos.
Nessa data, será vendido por R$ 220.000, e a sociedade empresária recuperará integralmente R$ 70.000 de capital de giro. Para esta análise, o ganho na venda corresponde à diferença entre o preço de venda e o valor contábil e é tributado em 25%; a recuperação do capital de giro não gera tributo.
Desconsidere outros recebimentos e pagamentos de encerramento.
A entrada líquida de caixa, que deve ser acrescentada ao fluxo de caixa do quinto ano em razão da venda e da recuperação do capital de giro, é igual a

Para o próximo ano, uma sociedade empresária projeta (em milhões de reais):
lucro operacional antes de juros e tributos de 50; depreciação de 10;
investimentos em imobilizado de 15; e
aumento da necessidade de capital de giro de 6.

A alíquota de tributos sobre o lucro é 30%. Para fins de cálculo do WACC, a estrutura-alvo, a valores de mercado, é de 60% de capital próprio e 40% de dívida; seus custos anuais são 12% e 10%, respectivamente, sendo o custo da dívida informado antes dos tributos. O benefício fiscal dos juros é integralmente aproveitado. O fluxo de caixa livre da firma projetado para o próximo ano será o primeiro fluxo de uma perpetuidade crescente a 2% ao ano. Hoje, a dívida financeira vale R$ 90 milhões, o caixa excedente às operações é de R$ 20 milhões e há 10 milhões de ações. Não há outros ativos ou direitos a ajustar.

Pelo método do fluxo de caixa descontado ao WACC, o valor estimado por ação é igual a