Acerca dos conceitos relativos a operações com derivativos, julgue o item a seguir.

Opções são instrumentos financeiros por meio dos quais o comprador terá um preço variável para um bem ou título-objeto (preço de exercício), para uma determinada data de vencimento (data de exercício).

Do ponto de vista empírico, uma crítica importante aos modelos de ataque especulativo de primeira geração é a ênfase à falta de recursos para defender a taxa de câmbio como força última, levando ao colapso o regime cambial.

Acerca dos conceitos relativos a operações com derivativos, julgue o item a seguir.

Hedger é a pessoa física que busca, por meio de operações de compra ou de venda de instrumentos financeiros, especialmente no mercado de produtos derivativos, provocar risco de perdas decorrente das variações de preços de bens com que trabalha, de ativos financeiros que possua em carteira ou de passivo que tenha contraído.

A análise custo-benefício pode ser considerada uma parte da teoria geral do orçamento de capital, sendo que sua aplicação na esfera governamental ou estatal, ao contrário de sua aplicação no planejamento privado, envolve dificuldades especiais. Acerca desse assunto, julgue o item que se segue.

Nem todos os projetos são autofinanciados após o período inicial, sendo necessário capital adicional em períodos posteriores, o que poderá provocar escassez de fundos e afetar o procedimento de avaliação; nesse caso, a seleção dos projetos dando-se preferência aos que tenham a maior margem de custo-benefício poderá ser inadequada.

As instituições ou entidades que prestam serviços a poupadores e tomadores mediante a compra e venda de títulos e valores mobiliários e câmbio fazem parte do Sistema de Distribuição de Títulos e Valores Mobiliários e compreendem as

bolsas de valores.

Julgue o seguinte item, referente a operações no mercado financeiro.

Operações passivas são aquelas efetuadas pelas instituições financeiras mediante a captação de recursos junto aos agentes econômicos superavitários (poupadores).

Julgue o item que se segue, relativo a modelos de preços ativos.

No modelo de preços de ativos de Lucas, quando se assume que os consumidores são neutros ao risco, o preço do ativo é igual ao valor presente descontado os dividendos esperados, em que a taxa de desconto é constante e igual à taxa de desconto subjetiva dos consumidores.

Na estrutura do Sistema Financeiro Nacional, o Subsistema de Supervisão possui as funções de editar normas que definam os parâmetros para a transferência de recursos dos poupadores aos tomadores e de controlar o funcionamento das instituições e entidades que efetuem atividades de intermediação financeira. Participa da composição desse subsistema o(a)

BACEN.

O modelo de preços de ativos de Lucas tem interesse além do acadêmico, já tendo sido usado em discussões relativas ao elevado diferencial observado entre os retornos dos ativos e dos títulos sem risco nos EUA.