De acordo com os modelos de crise de balanço de pagamentos com equilíbrios múltiplos, os ataques especulativos são tipicamente precedidos por um período de crescimento nos diferenciais de juros domésticos externos.

A análise custo-benefício pode ser considerada uma parte da teoria geral do orçamento de capital, sendo que sua aplicação na esfera governamental ou estatal, ao contrário de sua aplicação no planejamento privado, envolve dificuldades especiais. Acerca desse assunto, julgue o item que se segue.

O critério de eficiência marginal ou taxa de retorno interno indica que o investimento deve ser empreendido enquanto sua eficiência marginal excede a taxa de juros. Então, há um excedente ou lucro após o pagamento de juros (ou após a provisão para o juro perdido pelo não-empréstimo da soma de capital envolvida). Dado que os juros têm oferta ilimitada à taxa de juros vigente, os projetos selecionados pelo critério da eficiência marginal e pelo critério do valor presente, descontado como investimentos desejáveis, não diferem. Mas, se a oferta de capital for limitada, o que é muito comum, suas recomendações não serão as mesmas, e o critério da eficiência marginal poderá provocar erros.

Segundo o CAPM (capital asset pricing model), o retorno esperado de um valor mobiliário ou de uma carteira é igual à taxa de um título sem risco mais um prêmio de risco, sendo que o prêmio de risco é o produto de um quantitativo de risco pelo preço de mercado do risco.

A respeito do Sistema Financeiro Nacional, julgue o item abaixo.

Bancos de investimento são instituições finaneiras privadas, públicas ou de economia mista, constituídas sob a forma de sociedades anônimas, especializadas em operações financeiras de curto, médio e longo prazos, oferecendo capital de giro e capital fixo aos tomadores de recursos.

Na estrutura do Sistema Financeiro Nacional, o Subsistema Operativo, que tem por função operacionalizar a transferência de recursos do poupador para o tomador, inclui

bancos de investimento.

Se um investidor tiver função utilidade com coeficiente de aversão absoluta ao risco hiperbólico, então sua carteira de investimento em ativos arriscados e no ativo sem risco será invariante com relação a mudanças na riqueza, sendo carteira definida como o vetor !$ (x_1, x_2,...x_N) !$, tal que !$ x_n \ge 0 !$, para qualquer !$ n = 1,2, ..., N, !$ e !$ \sum \limits ^ { N}_ {n = 1} !$ !$ x_n = 1 !$ em que !$ N !$ é o número total de ativos - os arriscados e o sem risco.

Do ponto de vista teórico, uma crítica importante aos modelos de ataque especulativo de primeira geração consiste na assimetria no tratamento dos comportamentos público e privado.

Acerca dos conceitos relativos a operações com derivativos, julgue o item a seguir.

Contratos futuros caracterizam-se por operações para liquidação em uma data futura, cujos contratos são padronizados pelas bolsas de mercadorias e de futuros, possibilitando a sua negociação até a data dos respectivos vencimentos. Nesses contratos, são especificados pelas bolsas o bem (tipo, peso, quantidade), o volume (tamanho do contrato), as datas de liquidação e de entrega e o local de entrega.