A essência do fenômeno econômico e sua forma legal são as mesmas. Se não forem as mesmas, fornecer informações apenas sobre a forma legal não representaria fidedignamente o fenômeno econômico.

A representação prudente é neutra na seleção ou na apresentação de informações financeiras.

Para ser representação perfeitamente fidedigna, ela tem três características: é completa, prudente e isenta de erros.

Para serem úteis, informações financeiras devem apenas representar fenômenos relevantes, e representar de forma fidedigna a essência dos fenômenos que pretendem representar.

Relatórios financeiros representam fenômenos naturais em palavras e números.