o preço da ação tenderá a expandir, se essa empresa adotar uma política de pagar mais dividendos.

uma empresa, que adote uma política de pagar mais dividendos, terá menos recursos disponíveis para reinvestimento, e, assim, a taxa de crescimento futuro esperada será reduzida, deprimindo o preço da ação.

o pagamento de dividendos aos acionistas é feito em dinheiro, em ações ou em mercadorias.

a política ótima de dividendos atinge o equilíbrio entre os dividendos correntes e o crescimento futuro, maximizando o preço das ações da empresa.